意法半导体2025年营收同比下滑11.1%，净利1.66亿美元

近日，意法半导体公布了截至2025年12月31日的2025年第四季度及全年财报。

财报显示，意法半导体第四季度实现净营收为33.3亿美元，同比增长0.2%，环比增长4.5%。GAAP（美国通用会计准则）口径下的毛利率为35.2%，营业利润1.25亿美元，低于市场预期的2.22亿美元，也低于去年同期的3.69亿美元；净利润为亏损3000万美元，每股摊薄收益负0.03美元。

需要指出的是，第四季营业亏损的原因是意法半导体计提了1.41亿美元的减值、重组和淘汰费用，这些费用与公司范围内的制造布局调整和全球成本削减计划有关。若不计入减值支出，营业利润应为2.66亿美元。

Non-GAAP口径下的四季度营业利润2.66亿美元，同比下滑27.8%，环比增长22.8%；净利润1.00亿美元，同比下滑70.8%，环比下滑62.7%；每股摊薄收益0.11美元，同比下滑70.3%，环比下滑62.1%，其中包括将每股收益提高0.18美元的负一次性税项支出。

意法半导体总裁兼首席执行官Jean-Marc Chery表示，第四季度净营收高于业务展望中值，主要得益于个人电子产品收入增长，其次，CECP和工业产品也为营收增长做出了一定的贡献；汽车业务低于预期。毛利率高于业务展望中值，主要归功于产品组合优化。第四季度营收恢复同比增长。

从全年来看，意法半导体2025年营收118亿美元，下降11.1%。GAAP营业利润率1.5%，GAAP净利润1.66亿美元。Non-GAAP营业利润率4.7%，Non-GAAP净利润为4.86亿美元。Non-GAAP净资本支出为17.9亿美元，同时实现Non-GAAP自由现金流2.65亿美元。

意法半导体预计2026年第一季度业务展望中值为：净营收30.4亿美元，环比下降8.7%，高于过去几年一季度均值，也高于分析师此前平均预期为29.9亿美元，第四季度开始的同比增长势头在第一季度加快。毛利率预计约33.7%，其中包括约220个基点的闲置产能支出。

Jean-Marc Chery表示：“2026年，净资本支出（非美国通用会计准则）预计约20亿至22亿美元。我们的战略重点仍然是加快创新；执行全公司范围的制造布局重塑与全球成本结构优化计划，并加强自由现金流的产生。”

需要指出的是，目前意法半导体正面临着对其欧洲制造布局进行痛苦且充满争议的调整，其正将生产从法国和意大利的传统工厂转移出去，并将投资集中在更新、更先进的工厂。

意法半导体首席财务官洛伦佐·格兰迪（Lorenzo Grandi）表示，2026年每个季度都会感受到一些成本影响。“2025年第四季度的影响肯定会比较大，”他补充道。

意法半导体已于2025年7月份计提了与重组成本相关的减值准备，这标志着该公司十多年来首次出现净亏损。

Lorenzo Grandi还告诉投资者，运营费用将在2026年内大幅下降，这应该会推动毛利率在 2026 年提高。

Jean-Marc Chery在投资者电话会议上也表示：“我们进入 2026 年的前景比进入 2025 年时更加明朗，分销库存调整情况正在逐步改善。”