折价37%，江波龙股东拟减持3%股份

2026年1月16日晚间，存储模组龙头江波龙发布股东询价转让计划书公告，龙熹一号、龙熹二号等5家股东计划通过询价转让方式合计出让1257万股，占公司总股本比例为3%。

1月19日晚间，江波龙发布公告称，根据2026年1月19日询价申购情况，初步确定的本次询价转让价格为212.09元/股。参与报价的机构投资者家数为59家，涵盖了基金管理公司、保险公司等。

本次询价转让拟转让股份已获全额认购，初步确定受让方为54名机构投资者，拟受让股份总数为12,574,358股。本次询价转让不涉及公司控制权变更，不会影响公司治理结构和持续经营。

按照1月19日的收盘价每股336.25元计算，此次江波龙的询价转让价为每股212.09元，折价率高达近37%。

受该消息影响，1月20日，江波龙股价开盘一度下跌近4%，但是随后便逆势翻红，截至午盘收盘，江波龙上涨2.41%，收于344.35元/股，市值1443.34亿元。

自2025年下半年以来，受益于人工智能需求所带来存储芯片需求及价格大涨，江波龙作为国内存储模组大厂也直接从中受益。

根据江波龙此前发布的2025年三季报显示，公司前三季度营业收入167.34亿元，同比增长26.12%；净利润7.13亿元，同比增长27.95%。其中，第三季度营业收入65.39亿元，同比增长54.6%；净利润6.98亿元，同比暴涨1994.42%。

江波龙2025年三季度获利暴涨，一方面是由于市场需求和产品平均单价的上涨，另一个最为重要是因素是由于其此前在存储芯片价格低谷时积累的存货价值的直接提升，为其产品销售利润带来了大幅的增长空间。

财报数据显示，近年来，公司存货规模随着经营规模的扩大持续攀升。2022年度、2023年度、2024年度、2025年1-9月各期末，公司存货账面价值分别为37.44亿元、58.93亿元、78.33亿元和85.17亿元，占资产总额的比例分别为41.77%、43.08%、46.36%和43.67%，高于其他存储芯片企业。

在分析人士看来，江波龙大规模存货是一把周期波动下的“双刃剑”。通过低位囤货锁定成本，可在行情上升期增厚毛利水平，但高库存与周转效率之间存在权衡取舍，资金占用压力大增，亦影响资产周转效率。

2025年上半年，由于存储价格处于低位，江波龙还蹭计提1.94亿元资产减值，主要系计提的存货减值准备，这直接拖累盈利。但是到了2025年第三季度，整个存储市场需求大涨、价格飙升之时时，江波龙低价存货又成为盈利增长的助推器。

受益于业绩的大涨，以及众多存储芯片原厂及分析机构对于未来存储芯片市场供应长期紧缺、价格进一步上涨的前景的持续看好，江波龙的股价自去年9月初至今年1月16日的366元/股的最高点，涨幅已经接近260%。