石头、科沃斯谁更强？营收差距大，利润已接近

扫地机器人市场正在高速发展。《2021年扫地机器人市场发展白皮书》指出，中国已经成为全球最大的扫地机器人市场，扫地机器人在中国正在经历一个爆发式的增长期。

数据显示，2013-2018年间，扫地机器人的销售量年复合增长率达58.45%，销售额年复合增长率为58.66%，增长速度远超其他家电品类。2020年，扫地机器人市场规模达96亿，销售额同比增长达19.1%，线上销量增长同比达6.5%。

在扫地机器人市场，科沃斯一直都是行业领军品牌，市场份额长期领先竞争对手。不过，随着小米系的崛起，对科沃斯也产生了不小的冲击。近年来，作为小米生态链企业之一的石头科技发展迅猛，在资本市场也狂飙突进，市值屡创新高。

钉科技注意到，科沃斯、石头科技近日都发布了2021年一季度财报。从财报可以看到，两家企业的财务数据呈现出一个有趣的现象，那就是石头科技的营收规模仅有科沃斯的50%，但利润却和科沃斯相当。

财报显示，一季度科沃斯营收22.25亿元，净利润为3.33亿元，同比分别增长131.04%和726.61%。石头科技一季度营收为11.12亿元，净利润为3.15亿元，同比分别增长82.01%和150.81%。

可以看到，两家企业的营收规模相差较大，但利润规模相当；从增速来看，科沃斯的增速明显高于石头科技。钉科技认为，从两家企业的发展状况，不难得出以下几个结论：

一是，石头科技与科沃斯在规模上还有较大差距，但毛利率显然要高于科沃斯，这从侧面反映出石头科技在品牌方面“去小米化”后，已经取得了成效。2020年石头科技自有品牌产品销售额占比提升至90.72%。

二是，石头科技的互联网渠道增长红利逐渐削弱，而科沃斯在扩展品类、改革渠道后，反而迎来了新一轮高增长期，未来5年二者角逐的重点仍在发展规模上，毕竟中国清洁电器渗透率还非常低。

三是，清洁电器赛道正在进行竞争格局的重构，戴森、科沃斯、小米、石头、莱克、小狗们在产业技术变革和消费升级加速期，需要把握历史性发展机遇，守成思维要不得。