锂价跌破7万关口，产业链上游成本压力待解

      锂价还是跌破了7万元/吨关口。

  9月6日，碳酸锂期货主力合约盘中跌破7万元/吨，创上市以来新低。同日现货市场上，长江综合电池级碳酸锂99.5%报价63900～75500元/吨，均价69700元/吨。

  回顾碳酸锂价格从2023年初的50万元/吨一路下挫，一度跌至约7万元/吨，相关上市公司存货减值带来的不利影响也逐步显现。

  以纳入Wind锂矿板块的19家样本公司为例，随着2024年半年报披露，板块内14家公司盈利，5家亏损。总体来看，19家公司上半年合计营收826.49亿元，同比下降32.52%；合计净利润27.23亿元，同比降逾九成。

碳酸锂价格探底，行业巨头业绩重挫

  在锂价下行周期下，碳酸锂产业链上的上市公司上半年经营业绩普遍承压。

  今年上半年，锂行业的两大巨头天齐锂业（002466.SZ）和赣锋锂业（002460.SZ）双双陷入亏损境地。

  根据中报，天齐锂业上半年营收、净利双降，报告期内实现营业总收入64.19亿元，同比减少74.14%；净利润为亏损52.06亿元，同比减少180.68%。对于业绩亏损的原因，天齐锂业提到锂产品销售价格下降，毛利减少。

  赣锋锂业（002460.SZ）上半年业绩开始由盈转亏。半年报显示，2024年上半年，该公司实现营收95.89亿元，同比减少47.16%，净利润为亏损7.6亿元，同比下降幅度达到了113%。这是赣锋锂业自2010年上市以来，首个亏损的中报。该公司业绩变动也是受锂行业周期下行影响，锂盐及锂电池产品价格持续下跌。

  而这也是整个行业面临的困境。据Wind统计，上半年板块内14家公司2024年上半年净利润同比下降，其中9家公司净利润降幅超50%，其中西藏城投、天齐锂业、盛新锂能排名居前，净利润降幅分别为355.66%、180.68%、130.58%。

图片来源：Wind

  板块内也有3家公司净利润超10亿元，其中盐湖股份、西部矿业、藏格矿业排名居前，分别在2024年上半年实现净利润22.12亿元、16.21亿元、12.97亿元。

行业面临成本线挑战

  现货市场上，上半年锂盐产量增长，价格持续下探，冲破大部分企业的成本线。

  2023年上半年国内电池级碳酸锂市场均价为32.86万元/吨，今年上半年则下降至10.37万元/吨，同比跌幅达到68.4%。

  在碳酸锂价格急剧下跌之下，行业认为当前碳酸锂供应大于需求的情况难以缓解，下行趋势短期料将持续。

  上海有色网最新报价显示，9月6日，碳酸锂（99.5%电池级/国产）价格报7.26万元/吨，创逾3年新低，近5日累计跌2080元，近30日累计跌12180元；氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）价格跌报7.11万元/吨，创逾3年新低，近5日累计跌800元，近30日累计跌7980元。

  供给方面，据中国有色金属工业协会锂业分会统计，2024年1月至6月，国内碳酸锂产量约为29.8万吨，同比增加48.8%；同期氢氧化锂产量约为17.5万吨，同比增加21.4%。

  长江有色分析称，近期，锂市场的供给端正经历着显著的变化与调整。外采矿企业面临成本倒挂的严峻挑战，加之当前市场价格已逼近一体化企业的成本底线，迫使部分非盐湖原料制锂生产商不得不削减产量，以应对高企的成本压力。八月预期中，国内锂资源供应量或将因此出现一定程度的缩减。

  建信期货分析，尽管锂盐厂面临亏损，但减产趋势不明显，过剩局面尚未明显缓解。碳酸锂价格短期内预计将继续震荡，市场博弈仍在进行中。

  行业人士向第一财经记者分析称，当前行业已经进入磨底阶段，锂价有可能进一步走低，但随着一体化产能的集中释放，行业平均生产成本有望降低，缺乏自有矿产供给、成本较高的产能，将面临更大的出清风险，行业格局迎来重塑。